白银的投资逻辑以及避险价值分析

黄金和白银流传至今,“真金白银”的说法一直在股市流传,少年爱银多于爱金,我认为就是白银的特性,光洁闪亮,如同少年。

而且相较于黄金在历史上过于稀少的原因,在人类历史上白银一直存在于日常商业活动中,闪烁着光芒的银子一直是古代封建社会的“硬流通货”,“三年清知府,十万雪花银”的故事清晰烙印在人们的心中。

但实际上,相较于黄金,白银已经逐渐脱离了货币范畴,也鲜有国家机构会储存白银作为外汇储备,所以投机情绪在白银身上非常浓重,但也介于此,白银的收益率也远远高于黄金,可以基本这样说,黄金风险小,白银风险大,黄金受益低,白银受益大。

在这里说一下,不管你预期黄金白银会有怎样的收益,只要没有绝对的把握,还是请一定做好仓位管理,不管什么时候,稳健抗风险是第一位的。

一、需求因素

1、白银工业需求量的变化

就如同上文所说的一样的,不同于黄金还有很多国家作为货币存储,白银的主要用途往往是工业上的,而它主要广泛应用在新兴科技产业内,其中以电子电器材料、感光材料为主。虽然目前白银的投资需求在不断上升,但工业需求依然占据了需求的绝大部分。

2、投资消费需求

其实相对大家所说投资白银的需求,我更多会认为白银的投资更倾向于价值投机,这里可以给大家普及一个小故事:详情见次条。

白银被彻底激活了,更多时候它不像是一个商品,而像是一只股票。无数投资者和投机商纷纷入市,想重复前辈的壮举,在资本市场上为所欲为。

而这也就意味着跟黄金相比,白银价格的波动更加具有投机性,资金推动性涨跌更加明显。

这既是风险也是机会,因为市场是可以做双向操作的,这也就意味着只要有足够的关注度和活跃度,这个市场就可以起来,一个活跃的市场对所有投资者都是具有吸引力的。

而随着市场上目前主流投资物逐渐接近泡沫峰值,美股和中房,也相信下一步越来越多的投资者会把眼光聚焦到多角度的资产配置,在未来市场的参与度也会越来越高,市场也会更活跃,会有更多的投资者选择白银作为保值需求。

3、工业品需求

与黄金一样,白银首饰同样拥有悠久的历史,而由于白银本身绚丽的外表,很多女性倾向于购买白银首饰,这也是构成白银需求很重要的一部分。

二、供给因素

1、白银产量和储量:

从图中可以看出的是白银的储量和产量正在下降,但实际上跟黄金不同,白银的损失量是很大的,这也就意味着白银的回收率相对是很低的,再加上银首饰和银器用具不太容易回收的缘故,再生银数目是很小的。

虽然白银在电子产品中应用范围不小,但实际比例很低,这就导致了回收是一件很不经济的事情,所以白银损失量很高。

白银往往是作为伴生矿所产生的,而近些年全球经济放缓,对矿物的需求量也急剧减少,这也间接导致了很多企业减少开采工作量,这也是白银产量降低的重要原因。

而白银主要生产国的政治、经济、军事变动状况无疑都会直接影响该国的白银生产数量,进而影响世界白银供给。

三、间接因素

1、美元指数对白银价格的影响

与黄金一样,绝大部分时间的美元走势跟白银走势呈现高度负相关特征。

意思就是如果美元坚挺,则国际市场上白银下跌,如果美元贬值,则白银价格就会逐渐回升。所以,美元汇率构成了对白银价格走势的最直接影响因素。

所以这也就是为什么很多投资者关注美国经济形势的最主要原因,作为世界的金融中心,美国市场的一举一动都会影响到整个世界。

2、黄金对白银的影响

真金白银,在投资者心中,金银两者的地位和价格是密切相关的,他们都曾经作为货币存在过,而两者目前都作为贵金属供投资者进行投资。

而两者的价格波动绝大多数时间呈现正相关,也即是黄金涨白银涨,黄金跌白银跌,但往往会呈现这样一个规律:黄金上涨时间点往往会领先于白银,但幅度没有白银大,而白银价格变化幅度绝对比黄金大。

3、通货膨胀对白银价格的影响

通货膨胀对白银价格的走势也像黄金一样,从长期来看,每年的通胀率若是在正常范围内变化,那么其对银价的波动影响并不大,而只有短期内剧烈的通货膨胀,人们的实际购买力下降才会引起人们恐慌,白银价格才会明显上升。

4、突发性重大政治、经济事件的影响

当今各国实行的是不兑现的纸币本位制度。在政治经济局势较为稳定的时期,人们对纸币并无“内在价值”这一特性并不敏感。但当政治经济局势出现动荡时,基于安全性的原因人们就会倾向于保留有十足价值的物品以取代纸币,所以黄金白银就是人们的首选。

但是近几十年来世界进入一个相对和平期,战争往往也只是在局部的、不发达地区出现,世界上主要大国因为核弹震慑目前还不存在直接的军事对抗。

离我们最近也就是“古巴导弹危机”了,但目前看来,和平依然会是主旋律,尽管疫情可能引发的粮食危机会加剧某些地区的不稳定因素。

可以说,在不发生第三次世界大战的前提下,金银价格受战争的影响往往只是暂时的。

5、美股市场对白银的影响

股市短期回调,白银价格就会上升。从长期关系看,长期投资者对经济发展前景的预期,如果大家普遍对经济前景看好,那么白银因为工业用途需求增加价格也会上升。

6、投机需求对白银价格的影响

上文说了白银不同于黄金,投机情绪对白银价格影响是很大的,大机构的博弈和交易者不理智的兴奋和恐慌情绪都会对世界白银价格产生重大的影响。

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