中国黄金储备连增背后:新兴市场国家外汇储备资产多元化步伐加快

8月7日,人民银行宣布,截至7月底,中国黄金储备达到6226万盎司,比上月增加320,000盎司,中国人民银行连续八个月增持黄金储备。
“增加黄金储备正在加速,强调中国外汇储备多元化的步伐,”国内私募股权基金经济学家向记者指出。
值得注意的是,俄罗斯,土耳其和其他新兴市场国家中央银行以及中国人民银行的储备储备增加了黄金资产的持有量。
根据世界黄金协会发布的最新报告,今年上半年央行采购总量达到374.1吨,是自统计以来世界官方黄金储备增幅最大的一次。
“目前,新兴市场国家通过增加储备储备提出了两种不同的策略。与此同时,与美国有关的扭转和轮换国家,如俄罗斯和土耳其,正在利用其黄金资产作为美元资产积极启动逆转美元的外汇储备。另一方面,大多数新兴市场国家(如中国)的央行已采取相对稳定的黄金持有量来实现各种外汇持有资产的分配,“华尔街大型对冲基金经理表示。
“中国实际上预计中国黄金储备的持续增长。”上述华尔街大型对冲基金经理向记者承认为何美元储备状况正在下降。
从摩根大通商品和利率策略师克雷格科恩的角度来看,过去十年美元储备继续下降的原因是次级抵押贷款危机导致全球央行走向因为我注意到了。债务短缺继续“侵蚀”美元的实际价值,而近年来,全球经济增长的最大推动因素已经从美国和其他西方国家转移到亚太地区的国家,而后者则受到全球经济的影响。结果是美元的主导地位。通过增加亚太地区的本国货币和黄金资产配置,越来越多的国家越来越意识到外汇储备的保存和审计。
“事实上,美国近年来发起的全球贸易摩擦和保护主义间接加剧了美元储备的下降,”鲍勃哈伯康恩说。这是因为全球贸易条件正在收紧,这减少了美国和美国之间的贸易量,而大宗商品购买量(以美元计)并不要求中央银行以经常账户付款的方式持有大量美国资产。特朗普总统一直在推动美联储进行更大幅度的降息,这些国家更关心的是美元资产的无风险回报率持续下降。
记者表示,10年期美国国债收益率将跌至1.5%左右,因为许多消息人士目前预计华尔街金融机构今年将两次降息,这是许多国家固定收益投资组合的收入要求。我发现我无法见面。加快撰写其他货币和黄金。“鉴于目前全球经济增长前景不明朗,国际贸易条件加强,以及相对独立的黄金走势相对于其他资产,越来越多的国家认为持有黄金资产可导致外汇持有量增加。投资回报率和相对稳定的回报,“RJO期货高级产品经纪人Bob Haberkorn表示。
中国世界黄金协会常务董事王立新表示,敦促越来越多的国家增加黄金持有的外汇储备不是短期对冲投资需求和对冲美元主导地位的风险,而是西方发达国家探索——的外汇储备结构许多新兴市场国家目前拥有世界上最高的外汇储备,但其黄金资产不到10%,远低于发达国家的40%。这些国家的外汇储备资产的短期结构,即整个外汇储备,受其他货币波动(例如,降息周期中的美元和英国退欧的非合约的英镑)和资产估值的影响很大。长期保留和审计迫切增加了黄金平滑的风险,黄金是一种相对安全的对冲资产。
对冲基金MKS PAMP贵金属交易员Sam Laugh
新兴市场国家的中央银行继续增加其黄金资产持有量,这也是金融市场的主要支撑,以促进当前黄金价格的快速上涨。
“与铁矿石,原油和其他原材料不同,供需之间存在紧张关系。由于黄金通过旧金的回收保持相对稳定的供应,新兴市场央行的储备储备将不可避免地增加其黄金资产,不可避免地导致黄金供应。这一下降将使金价出现大幅上涨。“
习惯于经营黄金贷款市场的美国投资银行家实际上已经指出,许多央行增加了黄金持有量,这并不意味着“持有”。 Gold Carry Trade在全球金融市场中受到欢迎。换句话说,大型国际投资银行在LIBOR + 10-20基点黄金租赁价格下,从欧洲和美国中央银行向黄金市场借入了一定数量的黄金储备。卖现金并用这笔钱购买许多欧洲和美国国家的债务。
这种方法的优点是欧洲和美国国家不能出售债务。第二,大型国际投资银行可以利用国债利率和黄金租赁价格之间的差价。
然而,随着黄金套利交易规模的扩大,黄金期货市场的任意仲裁,甚至涉嫌操纵黄金价格,一些国际投资银行开始利用从黄金套利交易中获得的黄金头寸。但投资银行家们指出,随着近年来金融监管收紧,黄金套利交易量大幅下降。最初,黄金对冲交易主要由投资银行自己的运营部门运营,但在次贷危机之后,美国监管机构不得不出售自己的运营部门,因此业务规模下降,西部中央银行开始寻找另一家银行。我做到了该渠道“租赁”它准备从黄金持有中获得的黄金,并间接削弱大型国有投资银行对黄金的“价格决定”。
Sam Laughlin说:“目前,中央银行的黄金储备并不大,对央行黄金的投资往往是长期的,对整体价格波动的影响尚不清楚。另一方面,全球资本的对冲需求已经取代投资银行成为影响金价上涨和下跌的最重要因素。

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