黄金价格走势普遍转向乐观

Franklin Resources,Inc。是一家全球投资管理机构,以Franklin Templeton Investments的名义运营,60多年来一直在加利福尼亚州圣马特奥市提供全球和国内投资管理解决方案。投资经验。
[财新网](Steve Land)投资者普遍对黄金价格走势变化持乐观态度。因此,该行业充满了积极的情绪,如果价格能够保持这个水平,我相信第三季度金矿公司的盈利将再次带来充足的现金流。
作为长期投资者,我们通常没有具体预测黄金价格的短期或当前上涨趋势会持续多久。然而,黄金开采和黄金开采公司有各种积极的市场催化剂。
世界央行的货币政策已从紧缩转向宽松,越来越多的投资者成为购买黄金和近期黄金价格的主要推动力。由于贵金属本身不盈利,它们往往伴随着养育和保险成本,因此利率越低,持有黄金的成本就越低。
降息也会削弱美元的贸易加权价值,从而进一步提高黄金价格,黄金价格一直处于负相关状态。大多数对黄金价格敏感的需求来自美国以外。因此,美元越弱,越多的外国买家可以用同一国家的货币购买更多的黄金,从而给黄金价格带来压力。近期黄金价格上涨与美元疲软之间存在明显的相关性。
投资者投资黄金的另一个主要原因是为了对冲可能增加地缘政治不确定性的潜在风险。黄金在任何国家或经济体系中都不是特别相关,这使得它在当前形势下特别具有吸引力。
美国和伊朗之间严重批准的冲突以及与中美洲谈判的进展已经消失,这两个问题是支持今年夏天金价上涨的重要因素。英国脱欧引发的政治动荡是黄金投资的另一个主要催化剂。同样,美国2020年总统大选前的不确定性可能成为明年金价上涨的催化剂。
黄金是许多投资者称之为“安全避风港”的资产,随着世界经济中的健康问题愈演愈烈,需求将不可避免地增加。今年4月9日,国际货币基金组织(IMF)将其2019年全球经济增长前景下调至2009年全球金融危机结束以来的最低点。国际货币基金组织(IMF)在7月份发布的季度更新《世界经济展望》中表示,贸易条件紧张可能进一步加剧全球经济衰退。国际货币基金组织还将今年和明年的全球经济前景下调0.1个百分点,预计2019年仅为3.2%,2020年为3.5%。自2011年年中以来,股市整体趋于稳定,黄金和黄金矿业公司一直不利。但增加经济前景的不确定性可以将市场焦点带回这一领域。随着经济增长放缓对其他公司的负面影响逐渐显现,金价上涨使得金矿公司的前景更加美好。
在过去几年中,央行越来越多地购买黄金。根据世界黄金协会(WGC)的数据,2019年第一季度中央银行的净黄金购买量达到145.5公吨,是自2013年以来第一季度的最高净购买量。去年这一强劲的购买势头为651吨,比去年增长74%,这是自1971年美元和黄金自由兑换以来的最高年度值。
从需求的角度来看,将继续产生黄金对珠宝,高端电子元件,避险资产或各种投资组合的购买需求。在最近的价格变化之前,黄金已经横盘整理五年,价格从每盎司1,050美元到每盎司1,370美元不等,平均价格为每盎司1,250美元。在这种环境下,许多黄金开采公司都在努力创造足够的现金流以维持其业务。
我认为近期的金价反弹是一个很好的机会,可以显示黄金矿工在一个稍微温暖的黄金市场中可以产生多少现金流。黄金开采的运营成本相对固定,特别是在我们今天面临的低通胀环境中。因此,只要黄金价格在第三季度保持在1400美元以上,黄金矿业公司将能够在9月和10月发布的财务报告中显示足够的自由现金流。

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