【黄金系列】黄金交易策略及实例分析

交易策略

各类标准化的金融产品的交易之间存在很多共性,依然要从技术面,基本面等方面进行考虑并做出交易决策。

技术面

技术面上的指标在交易中是通用的,可以从技术指标,技术形态等方面进行综合考虑。其中,技术指标包括均线,布林带,斐波那契,随机指标,相对强弱指标等等。技术形态包括十字星,支撑位与阻力位,上升通道与下跌通道等等。这些指标的应用可以从对应指标的技术分析课程中进行学习,通过真实市场中的不断实践来形成自己的技术分析体系。

基本面

与技术分析不同,不同金融品类之间的基本面因素影响会有较大区别。在外汇市场中做欧元交易时要密切关注欧洲央行利率政策,欧元区的工业产出率,德国和法国的重要经济指标和欧盟各国的政治情况等。在做黄金交易时应注意上在《黄金价格走势及内在机理》中提到的影响黄金交易的各主要因素,如美元的价格波动,黄金的产品与库存,全球避险情绪等。

阿尔弗雷德:黄金价格走势及内在机理​zhuanlan.zhihu.com
通过对基本面状况的不断关注并进行相应的实操来验证,将会培养起对黄金品类基本面的敏感程度,指导交易。

实例分析

下面我们通过两个实例来进行较为具体的分析,旨在引导大家如何将理论应用于实际。

2016年黄金价格解析

现货黄金价格:2016.1—2016.7
在2016年黄金价格有三次比较明显的上涨,均发生在上半年,那么2016上半年究竟发生了哪些事情,我们如何判断黄金价格会上涨并从中获利呢?

第一波上涨发生在2016年的1月,有如下因素联合推动黄金价格攀升。

1.全球股市下跌,避险需求激增:2016年第一周全球股市集体大跌,中国上证综指跌10%,深成指跌14%;美股道指大跌6.2%,标普500指数跌6%,Nasdaq指数跌7.3%;欧洲股市创2011年8月来最大单周跌幅;日本开年第一周五日连跌,累计下跌7%;澳大利亚股市连续六个交易日下跌,澳大利亚指数累计下跌5.8%。股市暴跌使得避险需求激增。

2.原油继续深度下跌,引发避险买需

1月国际原油期货价格继续下跌,2015年下半年原油价格因产能过剩、需求疲弱而持续下跌,至12月,纽约原油和布伦特原油价格均触及2009年来的最低点。本月第一周,国际原油价格继续下跌,布伦特原油一度触及2004年4月以来最低位32.16美元/桶,纽约原油期货价格一度触及2003年12月以来最低的32.10美元/桶。16日伊朗制裁被取消,伊朗原油再度回归市场,供应过剩局面更加严重,原油价格跌破30美元/桶。此番跌势不但没有拖累金价走低,反而和暴跌的股市一起,引发对黄金的避险买需,带来金价上涨。

3.地缘政治问题多发,推升金价

1月地缘政治事件频发,中东问题连续出现,朝鲜半岛局势紧张。沙特阿拉伯、巴林、苏丹等国相继宣布与伊朗断绝外交关系,沙特阿拉伯甚至宣布将切断与伊朗之间的航运线、中止两国商业关系、阻止沙特公民前往伊朗旅游等。此外,朝鲜6日进行了一次小型核试验,引发日本、韩国的强烈回应,开启了朝鲜半岛的紧张局势。因此刺激了市场对黄金的避险需求。

综上,1月在全球股市下跌、国际原油市场低迷、地缘政治因素多发等因素作用下,黄金避险需求激增,本月金价自月初即脱离2015年三季度的跌势,冲破1100美元/盎司,一路震荡上扬,月底较月初上涨3.84%。若下月股市持续动荡,地缘政治问题未解决,黄金的避险属性将继续受到重视,价格将继续上涨。

第二波上涨出现在2016年的6月

现货黄金价格:2016年6月
上图中第一个上涨发生在2016年6月6日。基本面上,上周五(6月3日)非农数据引爆市场,在5月新增仅仅3.8万个的情况下, 美元受到影响被大幅打压。因美国5月非农数据创下逾5年半来最低水平,令美联储6月加息预期骤降至冰点,美元指数暴跌,金价当天大幅度攀升,并带领贵金属集体发起强劲地反弹。

技术面上,从图中我们可以看出,MACD逐渐形成金叉趋势,价格K线向上穿越布林带中线,按时未来可能有一波较大机会的上涨。结合基本面和技术面因素共同考虑,6月初应当做多黄金。

上图中第二个上涨发生在2016年6月24日,这一天出现了著名的“黑天鹅”事件。英国“脱欧”公投从当地时间6月23日7时持续到22时结束,最终计票结果显示,超过1740万投票者支持英国脱离欧盟,约1600万人支持留在欧盟。“脱欧”支持率为51.89%,“留欧”支持率为48.11%。英国选举委员会6月24日宣布,多数投票者支持英国“脱欧”。英国首相卡梅伦当日宣布辞去首相职务。

由于此前多数调查结果均显示,英国民众“留欧”的支持率要略高于“脱欧”,因此英国最终“脱欧”出乎投资者意料。6月24日国际金融市场巨震,英镑对美元汇率大幅跳水,一度猛跌至1985年来最低点,亚欧股市也均大跌。超出市场预期的脱欧结果导致了全球避险情绪的增加,黄金价格一瞬间巨幅攀升。

2019年黄金价格解析

现货黄金价格:2019.5.15—2019.12.15
随着近年来全球经济增长的脚步放缓,地缘政治的加剧,黄金价格一直保持在较高的点位,自2019年5月以来的,黄金价格在原本平稳的高位上有进一步攀升。

第一波上涨出现在5月30日与5月31日。5月29日美股三大股指全面下挫,道琼斯工业平均指数收盘下跌224点,盘中一度大跌逾400点。10年期美债收益率跌至2017年9月以来最低水平,约为2.22%。随着美国3个月期国债收益率触及2.353%,远高于10年期国债收益率,两者的收益率曲线反转幅度扩大至金融危机以来最高水平。收益率曲线反转被交易员视为衰退即将来临的潜在迹象。30日的技术指标仅是略有雏形,不能作为交易判断的依据,但基本面的消息进一步加大了国际的避险情绪,推动了当日黄金价格的攀升。

5月31日有多个因素联合推动了黄金价格的攀升。

1.美国总统特朗普发表推文宣布,美国将对来自墨西哥的所有商品加征5%的关税。对来自墨西哥的所有商品加征的5%关税将于6月10日生效。市场避险情绪继续蔓延。

2.外媒报道称,意大利副总理萨尔维尼准备解散意大利政府,除非五星运动党同意税收计划。英国脱欧依旧陷于僵局,意大利又频繁传出意外消息,欧洲政局不稳定性因素加剧。

3.当日公布的美国4月成屋签约销售指数月率为下跌1.5%,低于前值3.8%和预期0.9%,机构快评称衡量美国楼市健康状况的前瞻性指标成屋销售意外下跌,销售较去年同期下滑了2.0%,为连续第16个月下跌。

4. 黄金亚盘继续反攻,一度上探1293美元/盎司高点。日线图上看,MACD绿色动能柱扩大,逐渐形成金叉趋势,KDJ随机指标加速走高,暗示黄金面临进一步上涨的空间。

1—3为基本面因素,4为技术面因素,在多个因素的共同作用下,黄金价格在未来持续上涨了一段时间,若能在此间敏锐入场,将会收获颇丰。

第二波上涨出现在2019年8月5日。推动价格上涨的主要因素如下:

1.凌晨美联储实施十年来的首次降息,将利率上限从2.5%下调25个基点至2.25%;将贴现率从3%降至2.75%;将超额准备金率(IOER)从2.35%调整到2.10%。此前因全球经济下行影响,众多央行开始纷纷降息,美联储始终保持坚挺。今日美联储的十年来的第一次降息暗示着全球经济疲软的严重性,同时市场对美国宽松周期开始的担忧,极大推动了黄金上涨动能。

2.日本内阁同意将韩国移出“白名单”的计划。该消息令日韩贸易局势进一步升级。此前韩国称,若被移出白名单,韩国将不得不审视双边安全框架。随后日本经济产业大臣世耕弘成表示,日本确认将韩国移出“白名单”,将韩国移出“白名单”的计划从8月28日起生效。

3.日图MACD绿色动能柱略微缩窄,KDJ随机指标走高,指示金价上涨动能强劲,料将展开更多上行空间。

未来黄金投资建议

截止2019年12月13日收盘,黄金价格处在1475美元/盎司上下,价格处于一个比较高的位置。但是鉴于全球经济依旧疲软,各国央行依然将在明年布局更多的宽松政策,所以黄金价格具备居于高位甚至进一步上涨的可能。建议此前在稍低点位的投资者不急于立即平仓,可以等待更充分的市场信息来做判断。还未入场的投资者不建议在较高的点位入场,因为在无重大利好的消息和行情出现之前,黄金价格高位进一步上涨的动能有所不足。可在未来持续关注英国脱欧问题的解决,美国重要的经济数据,各国央行明年进一步的动向,技术指标形成等多因素来理性决策。

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