国际黄金技术分析

前期我在黄金专栏与技术分析中,通过多空信息对冲、黄金的技术走势与持仓等多角度的综合分析之后,判断黄金中短期反弹的概率偏高,但鉴于长期技术指标依然处于超买状态,因此不建议积极介入反弹,事实证明也确是如此,黄金反弹之后冲高回落。但是就黄金问题留言提问的投资者比较多,因此就黄金问题再做一个整理。

一、投资重大趋势

纽约期金指数日线图

从技术上来看,纽约期金指数日线指标已经调整到位,日线MACD指标从超卖区间反弹并企稳,短线有继续反弹的要求,而周线也逐渐向合理区间回落,这种情况下金价中期趋向稳定的概率偏大一些。

纽约期金指数月线图

不过从纽约期金指数月线图上来看,月线MACD明显处于历史高位附近的超买区间,中长期调整要求依然比较强烈。

技术指标给出的提示比较明确,那就是黄金当前的投资是处于历史高风险区间的,很多投资者总是问我买不买黄金?而我在投资上给予投资者的劝告,一向是高度重视风险与收益的平衡,中长期技术面已经出现了较为严重的不平衡现象,投还是不投难道不是一目了然吗?

投资重大势,大势面前不糊涂,但是有些投资者总是喜欢舍本逐末,总是喜欢短线的博弈,这是非常令人费解的事情。关于短线博弈问题,过去我在讲短线投资胜率问题时,从数学概率、主力动机、散户损失比、国际国内案例等角度都细致地分析了散户频繁短线操作的危害性,严肃指出频繁短线投机是散户损失与降低胜率的最重要来源,但是有些投资者偏偏不听,夫夫奈何!

黄金在技术上中长期明确超买,投资者还一个劲往里面冲,还声称自己是长期价值投资者,天要下雨,钱要送人,那我也只能是无可奈何花落去!对于金银这类国际大宗商品而言,不重大趋势投资,不重风险与收益的平衡,投资是没有前途的。

二、要善于规避市场噪音

投资者不能坚守本心,而死在次级波段的扰动之中,损失在市场的噪音之中,是最憋屈的损失方式。

看到一些鼓噪黄金大涨的评论文章之后,自己又分析来分析去,觉得黄金越看越像大美女,恨不得马上娶回家,可是一娶进门又觉得像一个母夜叉,口袋中的钞票越来越少,回头再看技术指标又是一头冷汗,但是却不想止损,而是怀揣着惴惴不安的心态与侥幸心理去期待长期收益,这种投资方式不仅会把心态做坏,而且更容易出现损失。

投资中的最基本原则就是不与高风险为伍,既然黄金中长期技术已经呈现高风险,为何还在高风险面前耍大刀呢?在关公面前耍大刀只会丢丢脸,在国际大鳄面前耍大刀那就是丢钱!这些道理如果不去深刻体悟,就不要轻易踏入风险投资市场。

三、消息面的对冲

从当前的市场消息来看,黄金正处于多空信息彼此对冲的过程之中,因此黄金当前也是左右为难,在市场风险回落与货币扩张之间左右摇摆。

不利于黄金上涨的消息有:中美经济数据的整体向好、美国民主党的新经济政策利多经济、美国疫苗已批准推出、国际市场对明年经济向好预期增强,国际黄金ETF持仓自11月以来明显下滑、避险资金进一步向房地产与大宗商品等方向转移、风险资产强势特征明显等。

利多黄金的因素有:美欧疫情继续恶化、欧日已再次推出新QE、通胀预期有所增强、美元贬值、有色金属等大宗商品上涨所带来的比价关系将制约了黄金下跌空间。

因此当前影响黄金的多空因素是互相对冲,黄金上下都有难度,这令黄金中期维持震荡的概率偏高,在多空信息的平衡没有彻底打破之前,黄金很难有大趋势方向上的选择。

近期能够影响金价的主要因素是,美国预计也会推出新一轮QE,QE规模在9180亿美元左右。但是黄金在日本推出7080亿美元新QE与欧央行提高了5000亿欧元的新QE之后,保持了无动于衷,对此投资者是不是要保持一份警惕呢?

预期金价在对美国新一轮QE做出适当反应之后,黄金的趋势才会更加明朗化,或许美国的QE会刺激一下黄金上涨,但是黄金这里很难走出持续性大涨的趋势,主要原因是当前的市场资金分流比较严重,流动性不断涌入低估值资产,涌入一些发展中国家。

譬如资金涌入房地产、股市、大宗商品市场与中印等发展中国家,同时外汇市场还滞留了大量资金,在博弈美元是否失衡,这就令黄金在高位上难有新资金增量的支持,因此黄金的大趋势尚未明朗,投资尚需周期。

四、综合评述

风险投资的前面有“风险”二字,这是告诫投资者在风险投资中要将风控放在首位,作为一个理性的投资者,不管从任何角度发现了投资标的出现高风险警示时都应主动远离,至少是大幅下调持仓比例,这才是投资上的趋吉避凶之道,如果明知有高风险来袭,还要在雷区中跳来跳去,其结果自然而知,因此投资不是火中取栗,而是善于发现价值。对于当前的金银投资一动不如一静,静观其变为上。

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