美元强势依旧 金价上涨底气何在

数据显示纽约金价和美元指数均在7月大幅上涨。业内人士指出,7月黄金价格和美元走强,黄金与美元稳定之间的负相关关系似乎已部分打破,但这有一个特定原因:“硬退欧”的风险上升在英国已经导致英镑大幅贬值。美国经济数据表现良好,推高了美元指数;虽然黄金价格得到了降息预期的强烈支撑,但其投资价值也得到了市场的认可。
业内人士预计,从中长期来看,在利率降低和风险较低的背景下,美元的强势难以为继,而且黄金牛市的格局并没有改变,而且“稳定器”在大规模资产配置中将会到来。越明显。
7月份,黄金和美元再次表现出罕见的同步激增。据数据显示,截至7月30日,欧洲股市,7月初,纽约商品交易所COMEX主力合约已上涨近1.70%,稳定在1400美元上方;美元指数涨幅超过2%,也站在98高位。
“美元指数和黄金价格自7月份以来已经上涨,显示出一定程度的同步。具体原因。最近,新的英国领导人比英国脱欧的立场更加强硬,英国退欧的风险正在增加,导致英镑大幅贬值。美元指数被推高。在同一时期,黄金不仅受到相同因素的影响,而且还受益于对金价降息的预期。因此,两者显示同时增长,“申银万国期货分析师沉新杰表示。
林新杰还表示,鉴于美元指数,除上述看涨因素外,市场对美联储7月份放松的下调使美元在不久的将来趋于强势。 “7月初,美国经济数据表现不佳。当时,市场的降息预计会很强劲。据认为,一次降息幅度可能是50个基点。联邦基金利率期货隐含的利率下调概率大幅上升,美元承压。随后美联储官员的讲话略有降息预计将会下调利率。包括近期GDP在内的一系列经济数据显示,美国经济形势并未迅速恶化,预计减持50个基点将再次减弱。在此过程中,美元指数正在逐步走强。“
林新杰认为,从整体总体趋势来看,全球经济仍处于下行周期,各国货币政策已经转向宽松,这仍然是对金价的有力支撑。同时,从技术角度来看,在突破2013年以来的长期震荡区间后,黄金价格一直热情高涨,金价的上涨呈现出逻辑自我强化的特征。
从黄金和美元的历史走势来看,两者普遍存在负相关关系,即黄金在美元上涨,美元在黄金上涨。其背后的逻辑是,美元的美元定价机制和人们对美元的信心导致了投资市场对黄金和美元需求的“零和游戏”。当美元升值时,美元持有需求将相应占据。导致黄金价格下跌的黄金需求头寸以及美元贬值将把一些投资需求转移到黄金市场,推动黄金价格上涨。但是,两者之间的负相关并不是绝对的。在历史上,偶尔会出现两种上升的现象。例如,2008年9月美国次贷危机爆发后,国际市场的避险情绪升温,黄金和美元走势趋同。从2014年底到第二年初,黄金和美元在卢布危机爆发后同时上涨; 2015年11月,巴黎空袭也导致两人上升;英国脱欧后,黄金随美元上涨。业内人士解释说,在国际社会动荡期间,黄金和美元类似于避险品种。
然而,值得注意的是,这波美元指数的上涨是由于预期的降息复苏和英镑贬值的被动上升所致。目前,全球货币宽松的趋势正在逼近,美元已经处于市场的末端。业内人士表示,就黄金而言,黄金价格相对于避险情绪上升的原因主要是由于其投资价值的突出。因此,美元和黄金同时上涨的情况难以持续。
中信证券(CITIC Securities)分析师秦元表示,整体而言,美国经济仍具有强大的弹性。尽管美元指数面临美国汇率政策的不确定性,但从基本分析框架来看,其他央行的宽松政策可能会强于美联储,而美元在短期内仍有望保持强势。
“美元继续上涨的动力不足更有可能受到未来冲击的支配。从中期和长期来看,在利率降低和利率下降的情况下,美元有可能再次走弱。风险“。林新杰说。
期待市场前景,业内人士认为,美联储的降息指日可待,并有黄金支持。鉴于黄金牛市仍处于早期阶段,黄金和白银的确定性仍然非常确定,同时,在黄金“稳定剂”的作用下,对长期趋势持乐观态度黄金价格。
世界黄金协会(WGC)最近公布的2019年央行黄金储备调查显示,11%的新兴市场和发展中国家央行打算在未来12个月内购买更多黄金,这将继续支撑黄金价格的上涨。此外,像达利奥这样的投资者认为,负收益率债券的规模远远超过想象,持有黄金更具成本效益。该调查还显示,发展中经济体中39%的新兴市场和中央银行认为,在国际货币体系发生重大变化时,黄金是一个相对确定的投资类别。
g gC的首席市场策略师John Reade表示,“当全球降息时,美元的全球主导地位可能会降低,黄金将成为重要资产。”
中大期货贵金属分析师赵晓军表示,黄金作为一种重要的资产配置类别,已经开始发扬自己不断上升的逻辑,引起资产类别资产配置的关注。
林新杰认为,美联储多次与市场沟通后,美联储在7月底将利率下调25个基点。目前的美国经济并没有经历过严重的经济衰退。美联储不会急于启动降息周期。它更有可能采用所谓的“预防性”降息模式。预计全年降息幅度有限。从头寸的角度来看,CFTC的投机者净头寸自2016年以来已达到新的高位,长期交易相对拥挤。因此,如果短期金价不能继续上涨,降息“靴子”可能会面临一定的回调压力。然而,从中长期来看,黄金牛市的格局尚未被破坏。全球经济下行风险依然存在。未来可能仍会有新的不确定事件。与此同时,各国采取了宽松的货币政策,因此他们仍对黄金价格的长期走势持乐观态度。 “预计黄金价格将在年内达到每盎司1,450-1,500美元的目标区间。”林新杰预计。以上内容与证券明星的立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多信息。证券之星对其观点和判断持中立态度,并不保证全部或部分内容(包括但不限于文本,数据和图形)的准确性或真实性。完整性,有效性,及时性,原创性等。相关内容不构成对读者的任何投资建议,操作风险由您自行承担。股市风险很大,投资需要谨慎。

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