影响黄金走势的品种——VIX指数

目前,VIX指数吸引了市场关注,并且是重要的投资标准。每当VIX指数过高或过低时,它都可能成为市场的主要转折点。
VIX指数表示标准普尔500指数在未来30天的预期波动率,基于当月和下个月平价的隐含波动率属性以及标准普尔500指数非顺序期权的加权和。
黄金的货币性质是投资者重视的安全资产。 VIX指数用于反映市场投资者的恐慌程度,价值越高,恐慌就越大,流动资金往往从高风险资产中流出,流入更安全的资产(如黄金)中,从而导致金价上涨。在这方面,VIX指数应与黄金价格成正相关。但是,该图表明,VIX指数的变化与黄金价格的长期波动之间没有明确的相关性,并且仅在某些阶段存在某些规则。
——VIX影响黄金走势的相关品种指数
同样,考虑到2003年VIX指数方法的修订,我们选择了数据测试VD指数和黄金价格,该数据从2003年10月开始。我们发现两者之间的相关性仅为0.08。这远非理论结论。从那时起,我们改进了两个周期和相对较小的周期之间的关系,以执行其他计算并测量相关系数。根据该部门的数据,从2003年到2017年,VIX指数的变化与黄金价格的变化之间呈负相关,六年之间呈正相关,而八年间则呈正相关。从逻辑上讲,VIX的高价值表明市场恐慌情绪正在上升,并且市场波动性预计很高。如果该基金有可能流入安全资产并提高黄金价格,则两个方向应朝同一方向移动。
一些研究表明,黄金的双重性质,即黄金的金融(避风港)性质和黄金的商品性质,可能是原因。从逻辑上讲,当黄金的金融(安全港)属性发挥重要作用时,两者呈正相关,当VIX指数上升时金价上涨,而当VIX指数下降时金价上涨。当黄金的商品属性占主导地位时,VIX指数与黄金价格呈负相关,并且随着VIX指数的上升,黄金价格下降,反之亦然。
——VIX影响黄金走势的相关品种指数
为了证实这一观点,我们选择了2008年金融危机和2011年欧洲债务危机之间的关系。但是,VIX指数与金价之间仍然没有很大的相关性。虽然在2008年金融危机期间VIX指数上升,但黄金并未显示出太多的涨势,而是减弱了,两者之间的相关性不高,并且黄金与VIX指数之间的相关性出现在2011年的欧洲债务危机中。负相关。原因可能与两个因素有关。一个是VIX指数的平均回归特征,如果VIX指数太高或太低,它将自动返回到20个特征的平均值。例如,VIX指数本身被称为恐慌指数,反映了市场情绪,如果市场超买/超卖,对市场正常化的期望将立即上升,并且VIX指数可能会迅速反转。此时,黄金价格仍可以处于高位或低位,在这种情况下,两种关系可以从正变为负。另一个原因是,黄金的对冲效应具有双重性质,这只是黄金作用的一部分,当商品属性起重要作用时,黄金必定会被出售。它的作用还面临其他选择的“竞争”,例如石油,政府债券等。但是,我们可以发现,随着当前的VIX指数快速上涨,黄金价格可以迅速做出反应并上涨。换句话说,这两者之间的正相关主要体现在短期内。

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